匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五（9月12日）美盤時(shí)段，美元指數(shù)（DXY）小幅沖高后回落，盤中價(jià)格持平于開盤價(jià)，上漲0.07%，收于97.592，預(yù)計(jì)連續(xù)第二周下跌。此次小幅反彈之前，周四該指數(shù)因勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)疲軟與通脹略有回升的雙重影響大幅下跌，促使市場(chǎng)重新調(diào)整對(duì)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）政策的預(yù)期。



從技術(shù)面來看，該指數(shù)目前交易于50日平均線（98.12）下方，這進(jìn)一步強(qiáng)化了其短期看跌傾向。

好壞參半的美國數(shù)據(jù)改變降息預(yù)期

近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)釋放出相互矛盾的信號(hào)。首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)飆升至2021年10月以來的最高水平，創(chuàng)下四年內(nèi)最大單周增幅，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫。與此同時(shí)，8月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲2.9%——這是自1月以來的最大單月漲幅，核心CPI（剔除食品和能源價(jià)格的CPI）則升至3.1%。盡管這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，但總體符合市場(chǎng)預(yù)期。

更添不確定性的是，9月美國消費(fèi)者信心大幅下滑。密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初步值降至55.4，為5月以來最低水平，不僅低于58.1的預(yù)期值，也低于8月的58.2。這一降幅表明，進(jìn)入第四季度后美國家庭信心正在減弱，加劇了市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)者支出持續(xù)性的擔(dān)憂。

勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟、消費(fèi)者信心下滑與通脹居高不下的疊加局面，使美聯(lián)儲(chǔ)的政策路徑變得復(fù)雜。目前，聯(lián)邦基金利率期貨顯示，市場(chǎng)幾乎確定美聯(lián)儲(chǔ)將在9月17日的FOMC會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)，而對(duì)50個(gè)基點(diǎn)降息的預(yù)期已有所減弱。交易員越發(fā)預(yù)計(jì)，到年底美聯(lián)儲(chǔ)將以更為溫和的節(jié)奏實(shí)施寬松政策，同時(shí)降低了對(duì)更大幅度降息的預(yù)期。

數(shù)據(jù)公布后美國國債收益率回升

隨著市場(chǎng)重新評(píng)估通脹與勞動(dòng)力市場(chǎng)的關(guān)系，美國國債收益率扭轉(zhuǎn)了周四的下跌趨勢(shì)。10年期國債收益率盤中上漲4.5個(gè)基點(diǎn)，至4.068%；2年期國債收益率盤中上漲1.62個(gè)基點(diǎn)，至3.562%；30年期國債收益率盤中升至4.69%。此次全面上漲表明，即便勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)走弱，投資者仍在為通脹持續(xù)的情況調(diào)整持倉，這給肩負(fù)“雙重使命”（穩(wěn)定物價(jià)與實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)）的政策制定者帶來了壓力。

跨境貨幣波動(dòng)反映各國央行政策分歧

歐洲央行（ECB）將利率維持在2%不變，并釋放出更為中性的政策立場(chǎng)后，歐元盤中小幅下跌至1.1736美元，市場(chǎng)降低了本輪周期內(nèi)歐洲央行再次降息的概率。在美國與日本發(fā)表反對(duì)外匯市場(chǎng)無序波動(dòng)的聲明后，美元對(duì)日元匯率上漲0.27%，至147.599日元。此外，英國7月國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)停滯，受此消息影響，英鎊對(duì)美元匯率下跌0.03%，至1.3566美元，進(jìn)一步削弱了短期市場(chǎng)情緒。

市場(chǎng)展望：FOMC會(huì)議前，美元指數(shù)呈謹(jǐn)慎傾向


（美元指數(shù)日?qǐng)D 來源：易匯通）

由于美元指數(shù)（DXY）維持在50日平均線下方，且市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期穩(wěn)定在“降息25個(gè)基點(diǎn)”附近，短期匯率走勢(shì)將取決于下周美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的政策指引。

若FOMC內(nèi)部意見分歧較大，或釋放鷹派（偏緊縮）信號(hào)，美元指數(shù)可能獲得支撐；但若是釋放鴿派（偏寬松）信號(hào)——尤其是在勞動(dòng)力市場(chǎng)存在擔(dān)憂的情況下——?jiǎng)t可能會(huì)限制美元指數(shù)的上漲空間。

預(yù)計(jì)在市場(chǎng)消化最新“點(diǎn)陣圖”（美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)未來利率路徑的預(yù)期圖）與美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)內(nèi)容期間，市場(chǎng)波動(dòng)性將加劇。